Le "bear market", cette période où les cryptomonnaies doivent faire leurs preuves

Après un record historique à plus de 126 000 dollars en octobre 2025, le bitcoin a perdu plus de la moitié de sa valeur au premier semestre 2026. Pour Taher Hamza, professeur en finance à l’EM Normandie, ces périodes de bear market ne se résument pas à une chute des cours : elles mettent à l’épreuve les promesses associées aux cryptomonnaies et permettent d’identifier les usages, les acteurs et les modèles réellement capables de résister. L’exemple du « crypto-hiver » de 2022 montre ainsi comment certaines défaillances en chaîne ont fragilisé l’écosystème, tandis que des usages comme les stablecoins ont continué à se développer. Dans un marché désormais davantage encadré, notamment par le règlement européen MiCA, ces phases baissières jouent donc un véritable rôle de filtre.

Une analyse éclairante sur ce que les périodes de crise révèlent réellement du marché des cryptomonnaies.

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